资产信托的表外融资

资产信托作为一种有效的融资工具,其标的物可以是不动产(例如土地、房产、矿产),可以是动产(例如车船、滤鲇魍童设备、金银、古董),也可以是权益(例如股票、债券、保险金、收费权),甚至可以是无形资产(例如专利、商标、版权)等。

解说

假设项目公司是一家房地产开发公司,项目是一个商业地产楼宇,建筑工程已经封顶,现缺少资金完成项目,以资产信托作为融资工具。

项目开发公司首先需要选择一个信托投资公司,委托其设立财产信托业务。

信托投资公司对委托人公司的经营状况、公司财务、公司信用进行调查,同时聘请专业公司对信托标的物进行资产评估。

信托投资公司根据资产评估值设立信托计划,将信托资产受益权分为普通受益权和优先受益权。项目公司自己保留普通受益股,将优先受益权质押给信托投资公司,两者的比例根据融资额而定,融资额越大后者的比例越大。

信托投资公司以优先受益权为根据,向投资者发行不超过200份定期信托受益凭证。投资者以面值折扣价认购信托受益凭证。

信托投资公司将投资者认购信托凭证的资金提供给项目公司,用于项目建设和经营。

项目公司用这笔资金完成项目建设,然后经营商业地产,向物业投资者租售,收回投资资金。

项目公司租售物业的回笼资金分为两个部分:自己拥有普通受益权所得部分,而优先受益权所得部分通过信托投资公司向投资者分利。